De Franse autofabrikant PSA Peugeot Citroën gaat € 4,7 mrd afschrijven op het eigen vermogen. PSA noemt de afschrijving een ‘boekhoudkundige aanpassing’ die geen invloed zal hebben op de bedrijfsvoering.
Doordat de autoverkopen in Europa voorlopig niet zullen aantrekken, heeft de de Franse automaker PSA Peugeot Citroën besloten het verschil tussen eigen vermogen op de balans en de werkelijke economische waarde van de activa te corrigeren. De groep schrijft € 4,7 mrd op het eigen vermogen. De afwaardering betreft fabrieken, machines en voorraden en komt een paar dagen voor de bekendmaking van de jaarcijfers, komende woensdag. Analisten verwachten een verlies van € 1,5 mrd over 2012, terwijl in 2011 nog ruim € 1 mrd winst werd geboekt. De groep verkocht vorig jaar 16,5% minder auto’s dan in 2011 en jaagt er op dit moment zo’n € 200 mln cash per maand doorheen.
Staatssteun
De slechte cijfers zijn nog geen reden voor president François Hollande om tot nationalisatie over te gaan. Binnen de Franse regering waren gisteren geluiden te horen over mogelijke staatssteun. ‘Laten we duidelijk zijn. Dit bedrijf kan en mag niet verdwijnen. We moeten dus doen wat nodig is om het te laten voortbestaan’, zei minister van budget Jérôme Cahuzac gisteren. Volgens hem kan de staat een belang nemen in PSA, bijvoorbeeld via het soevereine fonds FSI. Op die manier komt de investering niet ten laste van de staatsschuld, en is het ook geen directe staatssteun.
Voor de minister van economie en financiën, Pierre Moscovici en voor premier Jean-Marc Ayrault is dat niet aan de orde. De mogelijkheid is wel besproken, maar een staatsinterventie is voorlopig van de baan. In oktober gaf Frankrijk reeds een garantie van € 7 mrd af voor Banque PSA Finance, de financieringstak van het bedrijf. In ruil daarvoor plaatste de staat een commissaris bij de groep, Louis Gallois (ex-EADS, ex-SNCF). PSA staat daarmee in feite al onder een vorm van staatstoezicht. Die garantie is door Brussel nog niet aangemerkt als staatssteun, maar mededingingscommissaris Joaquín Almunia, moet zich nog over de kwestie buigen. Verwerpt de Europese Commissie de garantie toch, dan komt PSA verder in de problemen en zal de groep onderdelen moeten verkopen. De problemen bij PSA dateren niet van gisteren. De strategische keuze van de groep om zich op Europa te richten en dan met name met middenklassers, heeft verkeerd uitgepakt. De groep is niet genoeg aanwezig in groeimarkten die de terugloop van de autoverkopen in Europa hadden kunnen opvangen. Vergeleken met die van grote concurrent Duitsland zijn de marges veel te laag. Op iedere gefabriceerde Peugeot legt PSA € 789 toe, terwijl iedere Audi een winst oplevert van € 4242.
Familieruzie
Bovendien lijdt de bedrijfsvoering van PSA onder de ruzies in de familie Peugeot. Thierry Peugeot, voorzitter van raad van toezicht, wil de controle over de groep behouden, terwijl neef Robert voorstander was van de fusie met Opel, die in november is afgeketst. De regering maakt zich zorgen over die familiestrijd. Volgens financieel directeur Jean-Baptiste de Chatillon kan de afschrijving veranderd worden in een opwaardering ‘als de economische perspectieven verbeteren’. De balans is volgens hem genoeg opgeschoond om aan ‘de toekomst te kunnen bouwen’. In 2014 moet PSA weer winstgevend zijn, maar dan zijn er wel 11.000 banen verdwenen en is de grote fabriek in Aulnay, ten noorden van Parijs, waarschijnlijk gesloten. De Parijse beurs reageerde gisteren positief op de afschrijving: de koers van Peugeot steeg licht.
